La falta de conciencia respecto a la necesidad del Fondo de Maniobra puede traer desequilibrios a la empresa y llevarla a situaciones no deseadas, de ahí la importancia de su estudio.

Fondo de maniobra o capital circulante: Es la parte de pasivo fijo que financia activo circulante y se puede constituir con fondos propios o ajenos (se recomienda que sea positivo siendo esto una garantía de estabilidad financiera para la empresa, actuando como un colchón financiero que la da respaldo), con ello estamos financiando activos de alta exigibilidad (c/p) con capitales de baja exigibilidad (l/p).

Su valor ideal dependerá del tipo de empresa (sector en que opera), de la composición de su activo y de la duración de su ciclo de explotación (periodos de fabricación, venta, cobro y pago, cuanto más corto el ciclo más bajo el fondo exigido), así en algunos sectores específicos ciertas empresas pueden trabajar con fondos de maniobra negativos pero son las menos.

FM = Activo Circulante - Pasivo Circulante = Pasivo Fijo - Activo Fijo.
FM> 0. (Ac/Pc> 1) Situación más deseable.
FM< 0. (Ac/Pc< 1) Dificultades financieras, falta de liquidez, suspensión de pagos de hecho.

Gráficamente es:
La razón de ser de este Fondo de Maniobra se basa en que en el circulante hay partidas que se comportan como inversión y no como consumo del periodo (activos casi fijos como el Stock de Seguridad o existencias mínimas que debe haber siempre en el almacén, los saldos mínimos de clientes necesarios que siempre quedan o el saldo mínimo de tesorería para que la empresa no tenga problemas con los pagos). Estos saldos siempre están en la empresa, y todavía alcanzan
un mayor valor cuando la empresa se encuentra en fase de crecimiento, con lo que el valor del circulante ha de ser mayor que el de las deudas a c/p, para que los capitales permanentes cubran también este "activo circulante fijo".

Las empresas industriales suelen necesitar de un Fondo de Maniobra superior a las comerciales o de servicios, y se suele tomar de referencia en ellas que este fondo cubra por lo menos los stocks. Así tenemos:

Fondo de maniobra / existencias > ó = 1, para evitar problemas financieros.

Cuanto mayor es el fondo de maniobra más garantía ofrece la empresa
a corto plazo.

Existencia y signo del Fondo de Maniobra:

Activo Circulante / Pasivo Circulante

Si es mayor que 1 existe FM positivo, y es síntoma de estabilidad en la empresa, si es negativo puede indicar una situación de suspensión de pagos en la empresa.